規(guī)范債券市場發(fā)展的監(jiān)管認(rèn)為，債券市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性很小
在政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，債券市場系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性較小。
中國基金會日報"記者任自清
最近，信用債券違約的數(shù)量有所增加，債券市場劇烈波動，這引起了市場的關(guān)注。一些接受調(diào)查的私人股本人士表示，對監(jiān)管的決定性調(diào)查在維持市場信心方面發(fā)揮了作用，在政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，債券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險不太可能發(fā)生。
財務(wù)委員會提出的五項要求
規(guī)范債券市場發(fā)展
最近，金融委員會召開會議，研究規(guī)范債券市場發(fā)展、維護(hù)債券市場穩(wěn)定的工作。會議指出，近期違約案件增多是周期性因素、制度性因素和行為因素疊加的結(jié)果，要堅持穩(wěn)健發(fā)展的總體基調(diào)，按照市場化、法制化、國際化的原則處理促進(jìn)發(fā)展和防范風(fēng)險的關(guān)系，促進(jìn)債券市場的持續(xù)健康發(fā)展。
右山基金固定集資投資部投資經(jīng)理司馬明義認(rèn)為，對監(jiān)管的果斷調(diào)查和處罰，對維護(hù)市場信心，對市場的長期健康發(fā)展也起到了重要作用。前衛(wèi)投資認(rèn)為，此次會議將有助于緩解市場情緒，但市場疑慮短期內(nèi)仍需一段時間才能消化。
高騰國際固定收益董事總經(jīng)理朱惠平表示，監(jiān)管層面已開始調(diào)查違約企業(yè)是否規(guī)避了債務(wù)，而金融委員會提出了五項穩(wěn)定債券市場的要求。高騰國際固定收益董事總經(jīng)理朱惠平表示，短期內(nèi)高級別的聲音將有助于平息市場情緒。
明義廣投還認(rèn)為，違約并不可怕，糟糕的是沒有法律約束的違約。財務(wù)委員會及時召開會議，強(qiáng)調(diào)需要加強(qiáng)市場紀(jì)律和外部約束，使債券市場的運(yùn)作更加規(guī)范。
長期投資認(rèn)為，未來信用債券違約不會減少，但影響和破壞力將逐漸減弱。首先，金融委員會最近召開會議，將這一系列違約作為局部風(fēng)險，增強(qiáng)市場信心，防止風(fēng)險蔓延；第二，有利于推動相關(guān)法律法規(guī)的完善，完善市場體系建設(shè)；此外，隨著各種信仰的逐漸打破，違約事件逐漸"正常化"，惡性影響也將減弱。
合誠資產(chǎn)董事長胡元川告訴記者，從中長期來看，信用債券違約率主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期和發(fā)行企業(yè)主體的經(jīng)營特點，由于這些影響因素是周期性變化的，信用債券違約現(xiàn)象也會遵循自己的規(guī)律，短期內(nèi)違約的突發(fā)性和集中性很有可能得到改善。
樂瑞資產(chǎn)認(rèn)為，近期的政策在一定程度上緩解了市場對國有企業(yè)違約前后無序違約的擔(dān)憂，但考慮到金融去杠桿化的背景，新的資本管理條例將于明年年底正式實施，隨著資本管理新規(guī)則的相關(guān)政策的逐步出臺，預(yù)期高杠桿率低自由現(xiàn)金流企業(yè)的融資環(huán)境將會惡化。
