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在行業(yè)向深水地區(qū)轉(zhuǎn)型和資本市場(chǎng)機(jī)遇眾多的背景下，信托基金進(jìn)入市場(chǎng)的步伐明顯加快，據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，到第三季度末，證券市場(chǎng)投資信托基金總額達(dá)到2.21萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)12.95%。

業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，隨著信托業(yè)監(jiān)管的加強(qiáng)和資本市場(chǎng)改革的不斷深入，證券信托的比重將進(jìn)一步提高，股票資產(chǎn)明年仍將受到相當(dāng)大的關(guān)注。

信托業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至今年第三季度末，信托業(yè)信托資產(chǎn)余額為20.86萬(wàn)億元。到目前為止，信托業(yè)資本管理規(guī)模已連續(xù)11個(gè)季度下降，近4年來(lái)首次跌破21萬(wàn)億元大關(guān)。

然而，在信托業(yè)規(guī)模不斷縮小的同時(shí)，信托業(yè)收入?yún)s出現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。今年第三季度，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)了2144.4億元的信托業(yè)務(wù)收入，比去年同期增長(zhǎng)了10.67%。一些業(yè)內(nèi)人士表示，信托業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)主要是由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

具體而言，到今年第三季度末，投資信托余額為5.68萬(wàn)億元，比第二季度末增長(zhǎng)4257.06億元，占27.23%；信托融資余額為5.95萬(wàn)億元，交易管理信托余額為9.23萬(wàn)億元，比第二季度末減少4966.43億元和347.303億元。

這反映了第三季度信托業(yè)的增長(zhǎng)，以減少融資和渠道業(yè)務(wù)，更積極地?cái)U(kuò)大投資信托業(yè)務(wù)，從注重規(guī)模發(fā)展到注重發(fā)展質(zhì)量。"中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特別研究員鄧婷說(shuō)。

信托基金積極進(jìn)入市場(chǎng)

在信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整的背景下，證券信托一直沒(méi)有"存在感"，今年出現(xiàn)了明顯的升溫趨勢(shì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至第三季度末，證券市場(chǎng)信托基金投資總額為2.21萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)2538.14億元，增長(zhǎng)12.95%。

一位信托公司總經(jīng)理助理說(shuō)，信托公司過(guò)去從非標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)中賺了很多錢，但近年來(lái)，渠道、房地產(chǎn)等非標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)迅速壓縮，資本市場(chǎng)方面的"風(fēng)景獨(dú)特"，逐漸成為信托公司的發(fā)展方向。

從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至第三季度末，基金股票信托投資余額為6062.74億元，比年初增長(zhǎng)1026.38億元，增長(zhǎng)20.38%；基金信托基金投資余額2524.4億元，比年初增長(zhǎng)31.24億元，增長(zhǎng)14.12%；債券投資基金信托余額1.356億元，比年初增長(zhǎng)9.72%。

股票資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)依然顯而易見(jiàn)。

你更愿意積極進(jìn)入信托基金和后續(xù)基金市場(chǎng)嗎？

國(guó)航(Air China Trust)宏觀戰(zhàn)略總監(jiān)吳兆賢表示，A股藍(lán)籌股的股息收益率與債券沒(méi)有太大差別，但股票資產(chǎn)的流動(dòng)性更好。在市場(chǎng)仍擔(dān)心信用風(fēng)險(xiǎn)的背景下，部分債券資金將轉(zhuǎn)向表現(xiàn)價(jià)格較高的藍(lán)籌股。

上海信托證券信托總部負(fù)責(zé)人建永軍也直截了當(dāng)?shù)乇硎荆瑐袌?chǎng)的壓力將大于機(jī)遇，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)正常，以股票為代表的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)更有可能優(yōu)于安全資產(chǎn)。

具體而言，吳兆賢認(rèn)為，明年的市場(chǎng)走勢(shì)與今年相反，即2021年第一季度將有更好的投資機(jī)會(huì)，軍工科技行業(yè)值得關(guān)注，后續(xù)市場(chǎng)相對(duì)疲弱，估值偏低、紅利高的藍(lán)籌股將出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。