疫情“助攻” 數(shù)字經(jīng)濟要怎么賦能世經(jīng)？
2020 年，在新冠肺炎疫情持續(xù)發(fā)酵的影響下，全球經(jīng)濟受到重創(chuàng)。糟糕的企業(yè)利潤預期給市場調整帶來了壓力，風險溢價的急劇變化已成為短期波動的根源。高估值市場系統(tǒng)調整的金融風險值得警惕。然而，數(shù)字經(jīng)濟的集體演變將帶來結構性投資機會。工行國際最近發(fā)布了 "2021 年全球經(jīng)濟展望" 報告分析指出。
工銀國際報告強調，幾種金融風險需要引起企業(yè)足夠的重視。4 月前，疫情對全球金融市場的影響呈現(xiàn)‘局部爆發(fā) - 外溢擴散 - 共振外溢’的三階段演變，疫情涉及區(qū)域的邊際變化成為市場大范圍動蕩的關鍵。但超寬松的貨幣政策穩(wěn)定了市場預期，各大央行投入的巨額流動性正開始推高金融資產(chǎn)估值，特別是先進經(jīng)濟體的股指市盈率。與 2019 年底相比，美國股市市盈率上升 5。
從行業(yè)表現(xiàn)來看，新冠肺炎疫情的非典型非對稱影響也對全球經(jīng)濟和金融運行產(chǎn)生了深遠影響。通過對 1995 年以來主要產(chǎn)業(yè)的增加值增長率和經(jīng)濟周期的比較，國際貨幣基金組織（IMF) 發(fā)現(xiàn)，新冠肺炎疫情對 2020 年經(jīng)濟增加值的影響達到 7.5%，其中對批發(fā)零售、交通、食宿、藝術、娛樂、休閑等服務業(yè)的負面影響分別高達 -14.7% 和 -16.1%。然而，與其他行業(yè)在典型衰退中的表現(xiàn)相比，對信息通信、金融和保險以及房地產(chǎn)行業(yè)的影響明顯較小。
工行國際首席經(jīng)濟學家程石認為，疫情帶來了新的產(chǎn)業(yè)機遇，尤其是現(xiàn)場轉型，加速了個人和企業(yè)生產(chǎn)生活方式的轉變，促進了各部門的非自然同步數(shù)字化轉變，展望未來，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域的技術共振將導致數(shù)字經(jīng)濟的加速發(fā)展，有望成為全球經(jīng)濟衰退復蘇后可持續(xù)增長的新動力。
鄭說："展望 2021 年的全球經(jīng)濟，修復增長仍將面臨不小的挑戰(zhàn)，預計跨周期政策支持和產(chǎn)業(yè)轉型將在不斷變化的形勢下開創(chuàng)一個新局面：第一，這一流行病對全球經(jīng)濟的負面影響將在 2021 年繼續(xù)下去，復蘇進程仍將大大落后于供應方和服務業(yè)。" 第二，在利率下限和債務上限的圍困下，宏觀政策急劇透支，低增長、低利率、高赤字時代的通脹預期面臨著巨大的不確定性；第三，中美雙核仍是全球經(jīng)濟復蘇的最重要引擎，預計中國和美國新政府 "十四五" 開局之年將出現(xiàn)積極的政策溢出效應。
新冠肺炎在 2020 年的全球疫情 -- 迄今累計確診病例近 6000 萬例 -- 已成為重塑全球政治、經(jīng)濟和社會的重要歷史變量。除中國外，所有主要經(jīng)濟體都將同時陷入衰退。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF) 的最新預測，在 2021 年基數(shù)較低的衰退之后，全球經(jīng)濟有望復蘇，經(jīng)濟增長將恢復到 5.2%，但實際增長率低于 2019 年的 0.6%。
